Резники всех стран, объединяйтесь!

Погода в Европе по-прежнему играет на стороне добра, позволяя Европе продолжать наращивать запасы газа, уровень которых по состоянию на 4 ноября составил 95,2% от возможностей ПХГ, существенно превысив целевой уровень ЕС на начало ноября в 90%. Сохраняется благоприятная погода и в Северной Америке, позволяющая продолжать накапливать запасы газа и удерживать цены на газ вблизи четырехмесячных минимумов.

При этом прогноз погоды в Европе на ближайшую неделю остается благоприятным, что поможет и далее наращивать запасы газа и экономить их перед началом зимних холодов. Однако проверка готовности Запада к холодам состоится уже очень скоро: сильное похолодание в США ожидается уже к концу текущей недели, в то время как в Европу холода придут к середине следующей.

В то же время сейчас нет серьезных оснований сомневаться в готовности США и Европы благополучно пережить предстоящую зиму. Пик потребления электроэнергии в США приходится на лето в связи с необходимостью кондиционирования воздуха, Северная Америка полностью независима от внешних поставок энергоносителей, а США является одним из крупнейших мировых экспортеров газа. Запасы газа в США благодаря мягкой осени к концу октября практически достигли прошлогодних уровней, в то время как еще к концу лета были существенно ниже них.

Европа после начала российской агрессии в Украине смогла полностью переориентироваться на поставки газа из других регионов, при этом в октябре страны ЕС столкнулись даже с избытком поставок и недостатком мощностей по приему сжиженного природного газа, в результате чего танкеры с СПГ стояли в ожидании своей очереди на разгрузку в европейских портах. В течение предстоящего зимнего периода, однако, европейские мощности по приему СПГ должны будут существенно возрасти благодаря вводу новых мощностей в Германии.

При этом замедляющаяся мировая экономика и, соответственно, спрос на энергию, позволяют надеяться на то, что объемов мировых поставок будет достаточно для удовлетворения мировых потребностей в газе без существенного роста его стоимости в течение предстоящей зимы.

Вряд ли и Россия решится на остановку последних маршрутов поставок газа в Европу через Украину и Турцию. Газ через Украину поступает в том числе в Венгрию, единственного оставшегося союзника России в ЕС и вряд ли Путин решится его потерять. Не остановит Россия и поставки газа через Турцию, т.к. похоронит этим и так не имеющую перспектив фантазию о превращении Турции в газовый хаб поставляющий в Европу «обезличенный» российский газ. Да и как показала практика с зерновой сделкой Путин не готов идти на обострение отношений с Эрдоганом.

Прийти помощь рынку газа может и со стороны альтернативных традиционных энергоносителей, в первую очередь угля. Цены на уголь пока еще сохраняются на очень высоком уровне и наблюдается дефицит его предложения, особенно с учетом европейских санкций на российский уголь и расконсервации в ЕС угольных электростанций. Однако на этот рынок может прийти помощь со стороны Китая.

Китай в конце лета – начале осени прошлого года столкнулся с энергетическим кризисом, вызванным дефицитом энергоносителей для его производства, в первую очередь угля, вследствие отказа от покупки австралийского угля с целью политического давления на Австралию, а также ограничения добычи и потребления угля ради снижения эмиссии вредных выбросов. Однако прошлой осенью Китай отказался от ограничений на выработку грязной электроэнергии и начал наращивать объемы ее производства, а соответственно и импорта угля. Китай, при этом, является крупнейшим мировым импортером угля.

Также Китай начал стремительно наращивать собственную добычу угля, которая за последний год выросла на внушительные 0,5 млрд т. Китай, вероятно, продолжит наращивать объемы добычи угля и в перспективе 1-2 лет, с учетом роста потребления, может полностью заместить его импорт. Таким образом, если Китаю удастся заместить импортируемый уголь, его мировое предложение существенно вырастет, а цены снизятся, что снизит давление и на рынок газа.

Наращивание объемов добычи угля Китаем станет очередной проблемой и для российской экономики: российские угольщики и так вынуждены продавать уголь с дисконтом к мировым ценам из-за европейских санкций и санкционной токсичности российского сырья, но благодаря высоким ценам они продолжают зарабатывать на нем. Однако в случае падения мировых цен экспорт угля может стать нерентабельным, что нанесет удар по угольной отрасли, регионам Кузбасса, а также РЖД. Столкнутся с существенными проблемами и бюджеты регионов, в которых ведется угледобыча.

Российская экономика, вероятно, в следующем году испытает более глубокое падение, чем в этом. Существенных проблем можно ожидать и с государственного бюджетом, являющимся основой российской экономики. Война требует стремительного наращивания непроизводительных расходов на оборону и силовиков, в то время как доходы будут существенно падать. До начала действия потолка цен на российскую нефть осталось уже менее месяца, а 5 февраля 2023 года вступит в силу европейское эмбарго на импорт российских нефтепродуктов. Россия сама лишила себя европейского рынка газа, при этом она рискует потерять еще и рынок угля. Из-за эмиграции и мобилизации Россия лишится более миллиона работников. Предстоящие экономические проблемы являются дополнительным доводом к тому, что Россия не откажется от оставшихся маршрутов поставок газа в Европу, т.к. это лишь усугубит проблемы бюджета и экономики.

Неудивительно, что в таких условиях практически любое внешнеполитическое заявление России сейчас содержит нарратив о необходимости переговоров, при этом подобные заявления уже все больше начинают походить на упрашивание и мольбу. Было бы, однако, очень странным, что именно сейчас Запад бы пошел на условия России или какие-либо уступки ей в вопросе территориальной целостности Украины. Не для того США и Европа понесли такие значительные экономические потери, чтобы сейчас уступить России хоть в чем-то. Интересно, все еще по-прежнему идет по плану?